Was mit einer Schuld passiert, die seit Monaten niemand bezahlt

Wann wird aus einem überfälligen Kredit ein notleidender Kredit?

In der Europäischen Union zieht das Bankenaufsichtsrecht diese Grenze, genauer die Kapitaladäquanzverordnung (CRR). Ein Kredit ist notleidend, in der Branche kurz NPL genannt, wenn ein wesentlicher Betrag mehr als 90 Tage überfällig ist oder wenn die Bank davon ausgeht, dass der Kreditnehmer ohne Verwertung der Sicherheiten nicht vollständig zurückzahlen wird. Der zweite Test wiegt schwerer, als viele denken: Wer gerade seinen Arbeitsplatz verloren hat oder in ein Insolvenzverfahren geht, kann lange vor Tag 90 als notleidend gelten.

Das Etikett betrifft die Bücher der Bank, und dort hat es Folgen. Ein notleidender Kredit verlangt eine höhere Risikovorsorge, also Geld, das gegen den erwarteten Verlust zurückgelegt wird, und für seit 2019 vergebene Kredite schreiben EU-Regeln vor, dass diese Deckung jedes Jahr wächst, bis ein unbesicherter notleidender Kredit nach drei Jahren voll gedeckt ist. Jeder Monat, in dem ein Fall ungelöst bleibt, kostet die Bank Kapital. Deshalb ist das Management von NPL-Portfolios in den meisten Banken eine eigene Disziplin, mit eigenen Zielen und eigenem Termindruck.

Für den Schuldner passiert an Tag 90 fast nichts Sichtbares. Die Briefe ändern vielleicht ihren Ton, der Fall wandert vielleicht in ein anderes Team, und ab hier wägt die Bank ab, was die Forderung im eigenen Bestand wert ist und was sie beim Verkauf bringt.

Was bedeutet es eigentlich, eine Forderung abzuschreiben?

Buchhalterisch ist die Abschreibung der Moment, in dem ein Kreditgeber aufhört, so zu tun, als käme das Geld zurück. Nach IFRS 9, dem Standard, nach dem die meisten europäischen Banken berichten, wird ein Kredit abgeschrieben, wenn die Bank nach vernünftiger Einschätzung nicht mehr damit rechnet, ihn ganz oder teilweise zurückzuerhalten, und die Abschreibung nimmt ihn aus der Bilanz. Kleinere Unternehmen kennen dieselbe Idee als Forderungsausfall, und das Lehrbuch nennt die Salden dahinter uneinbringliche Forderungen. Eine uneinbringliche Forderung zählt das Unternehmen buchhalterisch nicht mehr zu seinem Vermögen; sie läuft über den Aufwand für Forderungsverluste, und die Forderungen in der Bilanz schrumpfen.

Rechtlich hat sich nichts bewegt. Der Vertrag gilt weiter, der Saldo ist weiter geschuldet, und der Gläubiger kann ihn weiter einziehen. Der Standard sagt das auf seine Weise: Banken müssen offenlegen, wie viel des Abgeschriebenen noch Vollstreckungsmaßnahmen unterliegt, weil eine abgeschriebene Forderung sehr oft weiter verfolgt wird. Beendet wird eine Schuld durch Zahlung, einen Vergleich, einen förmlichen Erlass, eine Restschuldbefreiung nach Insolvenz oder den Ablauf der Verjährungsfrist. In Spanien beträgt sie seit der Reform des Zivilgesetzbuchs von 2015 für die meisten persönlichen Ansprüche fünf Jahre. Jeder Markt hat seine eigene Frist und eigene Regeln dazu, was die Uhr neu starten lässt.

Lateinamerikanische Kreditgeber nennen denselben Bestand cartera castigada, am ehesten zu übersetzen als ausgebuchtes Portfolio. Das Vokabular wechselt, die Lücke zwischen Hauptbuch und Recht bleibt. Ein ausgebuchtes Portfolio hat die Bilanz verlassen, aber jeder Fall darin ist weiterhin eine echte Verpflichtung eines echten Menschen, und wer ihn bearbeitet, übernimmt jede Regel, die für den ursprünglichen Kreditgeber galt.

Soll eine Bank alte Forderungen selbst eintreiben, auslagern oder verkaufen?

Ist eine Forderung erst einmal alt, hat die Bank drei ehrliche Optionen. Sie kann die Fälle mit dem eigenen Abwicklungsteam weiter bearbeiten: Dann behält sie die Kundenbeziehung und das Erlöspotenzial, aber auch die Kosten und die Kapitalbindung. Sie kann die Bearbeitung auslagern und einen Spezialisten bezahlen, der in ihrem Namen das außergerichtliche Inkasso übernimmt, meist gegen einen Anteil an den Eingängen, während die Kredite in ihren Büchern bleiben. Oder sie verkauft das Portfolio vollständig und macht aus einem langsamen, unsicheren Strom von Rückflüssen eine einzige Zahlung heute.

Die meisten großen Kreditgeber nutzen alle drei Wege, sortiert nach Fall. Frische Rückstände bei einem Kunden, der noch ans Telefon geht, bleiben im Haus. Ältere unbesicherte Salden gehen an einen Dienstleister. Portfolios, die die Bank vor einem Berichtsstichtag aus der Bilanz haben will, werden verkauft, und diese letzte Entscheidung dreht sich vor allem um Kapital und kaum um einen einzelnen Fall.

Fällt die Wahl auf den Verkauf, bewerten Käufer das Portfolio, indem sie prognostizieren, was es tatsächlich einbringen wird, die Kosten der Beitreibung abziehen und den Rest mit der Rendite, die ihre Investoren verlangen, auf heute abzinsen. Das Ergebnis wird in Cent pro Euro angegeben: der Preis als Anteil am gesamten geschuldeten Saldo, dem Nominalwert.

Ein Rechenbeispiel, mit runden Zahlen, die der Klarheit dienen, keine Marktdaten. Eine Bank verkauft 4.000 unbesicherte Verbraucherkredite mit einem durchschnittlichen Saldo von 2.500 Euro, zusammen 10 Millionen Euro Nominalwert. Das Modell des Käufers sagt, dass das Portfolio über sechs Jahre 12 Prozent des Nominalwerts einbringt, also 1,2 Millionen Euro. Die Bearbeitung verschlingt ein Viertel davon, übrig bleiben 900.000 Euro. Das meiste fließt früh, rund 250.000 Euro im ersten Jahr, abnehmend auf 60.000 im sechsten. Zinst man diesen Strom mit 15 Prozent pro Jahr ab, ist er heute etwa 630.000 Euro wert. Das Gebot: 6,3 Cent pro Euro.

Drei Dinge bewegen diese Zahl stärker als jede Verhandlung. Zuerst das Alter der Forderung, denn die Eingänge sinken mit jedem Jahr, in dem ein Fall liegen bleibt. Dann die Besicherung: Ein Hypothekenportfolio hat Immobilien im Rücken, die einem unbesicherten Kreditkartenportfolio fehlen, und erzielt dafür deutlich höhere Preise. Schließlich die Datenqualität, denn ein Käufer, der keine Zahlungshistorie, keine aktuellen Kontaktdaten und keine unterschriebenen Verträge sieht, rechnet mit dem Schlimmsten und bietet entsprechend. Der Verkäufer vergleicht den Preis derweil mit dem Buchwert der Kredite nach Risikovorsorge, sodass eine Bank, die bereits hohe Vorsorge gebildet hat, für 6 Cent verkaufen und trotzdem einen Gewinn verbuchen kann.

Was hat die EU-Richtlinie über Kreditdienstleister geändert?

Die Richtlinie (EU) 2021/2167 schuf einen einheitlichen europäischen Rahmen für den Verkauf und die Betreuung notleidender Bankkredite. Die Mitgliedstaaten mussten sie bis zum 29. Dezember 2023 umsetzen und ab dem 30. Dezember 2023 anwenden; mehrere, darunter Portugal, legten ihre Gesetze verspätet vor. Sie gilt für notleidende Kreditverträge, die ursprünglich von Banken in der EU vergeben wurden, und nur für Übertragungen nach diesem Datum, ältere Verkäufe unterliegen also weiter den früheren Regeln des jeweiligen Landes.

Für die Branche teilte sie das Geschäft in zwei Rollen. Kreditdienstleister, also die Unternehmen, die die Kredite für den jeweiligen Eigentümer verwalten und einziehen, brauchen jetzt eine Zulassung der Aufsicht in ihrem Herkunftsland und dürfen danach in der ganzen EU tätig sein. Kreditkäufer, die Investoren, die die Portfolios kaufen, brauchen nach der Richtlinie keine Erlaubnis, aber ein Käufer von Verbraucherkrediten, der keine Bank ist, muss einen zugelassenen Kreditdienstleister oder einen beaufsichtigten Kreditgeber für den Kontakt mit den Kunden bestellen. Verkaufende Banken müssen potenziellen Käufern außerdem Informationen zu jedem einzelnen Kredit geben, in den Standard-Datenvorlagen der Europäischen Bankenaufsichtsbehörde. In der Praxis heißt das ein besseres Data Tape: die Tabelle mit Salden, Historie und Sicherheiten, nach der ein Käufer seinen Preis kalkuliert.

Für den Kreditnehmer wandert der Schutz mit der Forderung. Bevor jemand einzieht, muss der Kunde erfahren, dass der Kredit übertragen wurde, wem er jetzt gehört, wer ihn betreut und wo er sich beschweren kann. Kreditdienstleister müssen nach Treu und Glauben handeln, klar informieren, personenbezogene Daten schützen und Belästigung oder unangemessenen Druck vermeiden. Verbraucher behalten jede Einwendung, die sie gegenüber dem ursprünglichen Kreditgeber hatten, die Aufrechnung eingeschlossen. Die Richtlinie verschärfte außerdem die Regeln für Verbraucher- und Immobilienkredite: Bevor die Vollstreckung beginnt, muss es angemessene Nachsichtsmaßnahmen gegeben haben, also angepasste Bedingungen wie eine Zahlungspause, eine längere Laufzeit oder einen teilweisen Forderungsverzicht. Ob ein Kreditdienstleister die Zahlungen des Kunden selbst entgegennehmen darf, überlässt die Richtlinie den Mitgliedstaaten.

Wo hilft Automatisierung bei alten Forderungen, und wo nicht?

Alte Portfolios bestehen vor allem aus kleinen Salden, und genau dort geht die Rechnung mit Menschen nicht mehr auf. Nehmen Sie einen Fall über 300 Euro, bearbeitet gegen eine Servicegebühr von 15 Prozent: Zahlt der Kunde vollständig, verdient der Dienstleister 45 Euro. Davon müssen jeder Anruf, jeder Brief und jede Nachverfolgung bezahlt werden, zu den vollen Kosten einer geschulten Fachkraft. Über Tausende Fälle erzwingt dieses Budget eine Triage: Die großen Salden bekommen einen Anruf, die kleinen einen Brief. Automatisierung verändert diese Rechnung für Banken und Dienstleister. Automatisierung, heute oft ein KI-Agent, der per Sprache oder Nachricht arbeitet, kann jeden Fall zu Kosten erreichen, bei denen sich auch für 300 Euro ein Gespräch lohnt.

Der zweite Gewinn liegt im Verhalten. Die Richtlinie erwartet, dass jeder Kunde nach Treu und Glauben behandelt wird, erfährt, wem die Forderung gehört, und ohne Druck kontaktiert wird. Beim Verhalten hilft Automatisierung vor allem durch Konsistenz: derselbe Hinweis, dieselben Uhrzeiten und derselbe Ton bei jedem Fall, und das zählt, wenn KI bei der Betreuung von NPL-Portfolios zum Einsatz kommt. Darin liegt zugleich das Risiko: Ein schlecht geschriebenes Skript wird im selben Maßstab wiederholt, die Regeln müssen also stimmen, bevor das Volumen kommt.

Manche Arbeit sollte man nicht wegautomatisieren. Ein Kunde, der den Saldo bestreitet, nachdem die Forderung zweimal weiterverkauft wurde, verdient jemanden, der den ursprünglichen Vertrag findet. Wer von Krankheit, einem Todesfall oder einer Lage erzählt, die ihn verletzlich macht, braucht einen geschulten Menschen und oft eine Pause. Große besicherte Vergleiche, Insolvenzfälle und alles, was auf ein Gericht zuläuft, verlangen Urteilsvermögen und Befugnisse, die ein Skript nicht hat. Diese Fälle gehören zu Menschen, und Automatisierung ist am besten bei der geduldigen, höflichen Arbeit in großer Zahl aufgehoben, die Menschen ohnehin nie erreicht hätten.