O que acontece com uma dívida que ninguém paga há meses

Quando um empréstimo atrasado vira um crédito inadimplente?

Na União Europeia, a linha está traçada no regulamento bancário, o Regulamento de Requisitos de Capital. Um empréstimo é inadimplente, um NPL na sigla em inglês que o mercado usa, quando um valor relevante está vencido há mais de 90 dias, ou quando o banco avalia que o tomador dificilmente pagará tudo sem que o banco venda o que garante o empréstimo. O segundo critério pesa mais do que se imagina: um cliente que acaba de perder o emprego ou de entrar num processo de insolvência pode ser classificado como inadimplente bem antes do dia 90.

O rótulo diz respeito aos livros do banco, e tem consequências ali. Um crédito inadimplente exige provisão maior, dinheiro reservado contra a perda esperada, e, para empréstimos concedidos desde 2019, as regras da UE exigem que essa cobertura cresça a cada ano até que um empréstimo inadimplente sem garantia esteja totalmente provisionado depois de três anos. Cada mês em que uma conta fica sem solução custa capital ao banco, e é por isso que a gestão da carteira de NPL funciona como disciplina própria na maioria dos bancos, com metas próprias e a sua própria pressão de prazo.

Para quem deve, quase nada visível acontece no dia 90. As cartas podem mudar de tom, a conta pode passar para outro time e, dali em diante, o banco começa a pesar quanto a dívida vale se ficar com ele contra quanto vale se for vendida.

O que significa, na prática, baixar uma dívida para prejuízo?

Na contabilidade, a baixa é o momento em que o credor para de fingir que o dinheiro vai voltar. Pela IFRS 9, a norma sob a qual reporta a maioria dos bancos europeus, um empréstimo é baixado quando o banco não tem expectativa razoável de recuperá-lo, no todo ou em parte, e a baixa o retira do balanço. Empresas menores conhecem a mesma ideia como perda com créditos de liquidação duvidosa, e o nome de manual para os saldos por trás dela é contas incobráveis. Em termos contábeis, uma conta incobrável é aquela que a empresa deixou de contar como ativo; ela passa pela linha de despesa com perdas e o contas a receber encolhe.

Juridicamente, nada se moveu. O contrato continua de pé, o saldo continua devido e o credor pode seguir cobrando. A própria norma diz isso a seu modo: os bancos precisam divulgar quanto baixaram que ainda está sujeito a ações de cobrança, porque uma dívida baixada muitas vezes continua sendo cobrada. O que extingue uma dívida é o pagamento, um acordo, uma remissão formal, a quitação numa insolvência ou o fim do prazo de prescrição, que na Espanha é de cinco anos para a maioria das ações pessoais desde a reforma do Código Civil de 2015. Cada mercado define o seu prazo e as suas regras sobre o que reinicia a contagem.

Na América Latina de língua espanhola, os credores chamam esse estoque de cartera castigada, algo próximo de carteira baixada; no Brasil, o mercado fala em créditos baixados para prejuízo. O vocabulário muda; a distância entre o livro contábil e a lei, não. Uma carteira baixada saiu do balanço, mas cada conta dentro dela continua sendo uma obrigação real de uma pessoa real, e quem trabalha essas contas herda todas as regras que valiam para o credor original.

O banco deve cobrar a dívida antiga, terceirizar ou vender?

Quando a dívida envelhece, o banco tem três opções honestas. Pode seguir trabalhando as contas com o próprio time de recuperação, o que mantém a relação com o cliente e o potencial de ganho, mas mantém também o custo e o consumo de capital. Pode terceirizar a gestão, pagando a um especialista para fazer a cobrança extrajudicial em nome dele, em geral por uma parte do que entra, enquanto os empréstimos continuam no seu balanço. Ou pode vender a carteira de vez e trocar um fluxo lento e incerto de recuperações por um pagamento hoje.

A maioria dos grandes credores usa as três, conta por conta. Atrasos recentes, com um cliente que ainda atende, ficam em casa. Saldos sem garantia mais antigos vão para um gestor terceirizado. As carteiras que o banco quer tirar do balanço antes de uma data de reporte vão à venda, e essa última decisão tem mais a ver com capital do que com qualquer conta individual.

Quando a resposta é a venda, uma cessão de créditos, os compradores precificam a carteira prevendo quanto ela vai de fato recuperar, subtraindo o custo de cobrar e trazendo o restante a valor presente pela taxa de retorno que os seus investidores exigem. O resultado é cotado em centavos por euro: o preço como fração do saldo total devido, chamado valor de face.

Um exemplo, com números redondos escolhidos para clareza, não dados de mercado. Um banco vende 4.000 empréstimos de consumo sem garantia com saldo médio de 2.500 euros, um valor de face de 10 milhões de euros. O modelo do comprador diz que a carteira vai recuperar 12 por cento do valor de face em seis anos, 1,2 milhão de euros. A gestão da cobrança consome um quarto disso, e sobram 900.000 euros. A maior parte chega cedo, cerca de 250.000 euros no primeiro ano, caindo até 60.000 no sexto. Descontado a 15 por cento ao ano, esse fluxo vale hoje cerca de 630.000 euros. O lance: 6,3 centavos por euro.

Três fatores mexem nesse número mais do que qualquer negociação. A idade da dívida vem primeiro, porque a recuperação cai a cada ano que uma conta fica sem ser trabalhada. Depois vem a garantia: uma carteira hipotecária traz imóveis que uma carteira de cartão sem garantia não traz, e é negociada por muito mais. Por fim, a qualidade dos dados, já que um comprador que não enxerga históricos de pagamento, contatos atualizados ou os contratos assinados vai supor o pior e dar o lance de acordo. O vendedor, por sua vez, compara o preço com o valor pelo qual os empréstimos estão registrados depois das provisões, então um banco que já provisionou pesado pode vender a 6 centavos e ainda registrar ganho.

O que mudou com a Diretiva europeia dos gestores de créditos?

A Diretiva (UE) 2021/2167 criou um único quadro europeu para a venda e a gestão de créditos bancários problemáticos. Os Estados-membros tinham de transpô-la até 29 de dezembro de 2023 e aplicá-la a partir de 30 de dezembro de 2023; vários, Portugal entre eles, legislaram com atraso. Ela cobre contratos de crédito inadimplentes concedidos originalmente por bancos da UE, e só as transferências feitas depois dessa data, então vendas mais antigas continuam sob as regras anteriores de cada país.

Para o setor, ela dividiu o negócio em dois. Os gestores de créditos, as empresas que administram e cobram os empréstimos para quem quer que seja o dono, agora precisam de autorização de um supervisor no país de origem e podem então operar em toda a UE. Os compradores de créditos, os investidores que compram as carteiras, não precisam de licença pela diretiva, mas um comprador não bancário de empréstimos a consumidores deve nomear um gestor autorizado ou um credor supervisionado para tratar com os clientes. Os bancos vendedores também precisam dar aos possíveis compradores informações empréstimo a empréstimo, em modelos padronizados de dados escritos pela Autoridade Bancária Europeia, o que na prática significa um data tape melhor, como o mercado chama a planilha de saldos, históricos e garantias a partir da qual o comprador precifica.

Para quem deve, as proteções acompanham a dívida. Antes de qualquer cobrança, o cliente precisa ser informado de que o empréstimo foi transferido, de quem é agora, quem faz a gestão e onde reclamar. Os gestores devem agir de boa-fé, dar informação clara, proteger os dados pessoais e evitar assédio ou pressão indevida. O consumidor mantém todas as defesas que tinha contra o credor original, incluindo a compensação, e a diretiva endureceu as regras de crédito ao consumidor e de crédito imobiliário para exigir medidas de tolerância razoáveis, ou seja, condições ajustadas como uma carência, um prazo maior ou uma redução parcial da dívida, antes que a execução comece. Se um gestor pode receber ele mesmo os pagamentos do cliente é algo que cada Estado-membro decide.

Onde a automação ajuda na dívida antiga, e onde não ajuda?

Carteiras antigas são, na maior parte, saldos pequenos, e é aí que a economia do trabalho humano quebra. Pegue uma conta de 300 euros trabalhada por uma taxa de gestão de 15 por cento: se ela for paga integralmente, o gestor ganha 45 euros, e isso precisa pagar cada ligação, carta e acompanhamento que a conta exigir, ao custo cheio do tempo de uma pessoa treinada. Em milhares de contas, esse orçamento força uma triagem: os saldos grandes recebem ligações e os pequenos, uma carta. A automação da recuperação para bancos e gestores muda essa aritmética. Um sistema, hoje muitas vezes um agente de IA que conversa por voz ou por mensagem escrita, consegue alcançar toda conta, oferecer um acordo do tamanho do que a pessoa diz que pode pagar e confirmá-lo por escrito, a um custo que faz um saldo de 300 euros valer uma conversa.

O segundo ganho é de conduta. A diretiva espera que todo cliente seja tratado de boa-fé, informado sobre quem é o dono da dívida e contatado sem pressão. Uma pessoa trabalhando duzentas contas numa sexta à tarde é uma variável; um sistema que envia o aviso de transferência antes do primeiro contato, respeita os horários e registra cada palavra aplica o mesmo padrão à conta um e à conta dez mil. Essa consistência é o argumento mais forte para a IA na gestão de carteiras de NPL, e é também o risco: um roteiro mal escrito se repete na mesma escala, então as regras precisam estar certas antes de o volume chegar.

Parte do trabalho não deve ser automatizada. Um cliente que contesta o saldo depois de a dívida ter sido vendida duas vezes merece uma pessoa capaz de encontrar o contrato original. Alguém que fala de doença, luto ou de uma situação que o torna vulnerável precisa de um humano treinado e, muitas vezes, de uma pausa. Grandes acordos com garantia, casos de insolvência e qualquer coisa a caminho da Justiça pedem julgamento e autoridade que um roteiro não tem. O desenho sensato passa essas contas adiante cedo, com o histórico anexado, e deixa a automação fazer o trabalho paciente, educado e de alto volume que as pessoas nunca iam conseguir alcançar.